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融资渠道通畅,万科280亿储架式注册发行意向是“锦上添花”?

2022-11-24 10:22 来源:界面新闻

  来源:界面新闻

  记者 |黄昱

  自中央出台各项支持房企融资政策以来,“第二支箭”( 债券融资支持工具)正在迅速落实,并逐步扩大了覆盖面。

  11月23日,中债增进公司根据“第二支箭”政策,向龙湖、美的置业、金辉三家民营房企发行了信用增进函债券,这三家公司分别获得20亿、15亿、12亿元的中期票据。

  龙湖与美的置业已经在中债增进公司的帮助下,成功地进行了债券的发行。此次中债增进公司向金辉发行债券出具了信贷增进函,这标志着通过中债增落地发债的民营房地产企业再度扩容了。

  在11月以来的一些列政策支持下,更多民营房企发债融资将会被覆盖,房企融资形势整体迎来转机。

  除了对民营房企扩容,“第二支箭”还将首次覆盖到混合所有制房企。

  11月22日,据中国银行间市场交易商协会发布消息,万科近期已向交易商协会表达了280亿元储架式注册发行意向,待履行内部股东大会决策程序后正式报送;与此同时,金地也向交易商协会递交了150亿元储架式注册发行申请。

  交易商协会表示,这是继龙湖、新城控股、美的置业三家民营房企开展储架式注册发行工作后,混合所有制房企首次提出储架式注册发行意向,表明近期“第二支箭”政策框架下增信发债、储架式注册发行得到市场广泛认可,取得了良好政策效果。

  截至目前,上述5家房企意向、申请或完成了储架式注册发行,包括龙湖200亿元已注册、新城控股和美的置业各150亿已获受理,合计规模930亿元,占到2500亿元总支持额度的37.2%。

  不难发现,万科此番向交易商协会表达的280亿元储架式注册发行意向,发行规模是当前开展储架式注册发行工作房企中规模最大的。

  万科储架式注册发行意向,是其11月21日公告的一揽子融资计划中的一部分。

  据万科发布公告,董事会同意向股东大会申请授权公司新增不超过人民币500亿元的发行直接债务融资工具的授权。在12月12日经由股东大会审议通过后,授权债券工具可在3年内陆续发行。

  但对于万科而言,这笔储架式融资更多是“锦上添花”。作为国企控股的混合所有制企业,万科今年以来的融资渠道相对通畅,前三季度公开市场融资达479亿元,筹资活动现金流入与去年同期基本持平。

  11月23日,交通银行再为万科提供1000亿元的意向性综合授信额度,并提供多元化融资服务,包括但不限于房地产开发贷款、个人住房按揭单块、并购贷款、保函、供应链融资、债券投资等。

  作为仅是国企参股的混合所有制房企,金地今年以来其公开市场融资渠道收窄,前三季度筹资活动现金流入较去年同期较少近200亿元,面临一定再融资压力。在此背景下,今年10月份,金地也遭遇了股债价格波动。

  金地早期也曾出现在监管部门支持发债的名单中。8月中旬,监管部门指示中债增进公司对房企发行的中期票据开展“全额无条件不可撤销连带责任担保”,涉及龙湖、碧桂园、旭辉、远洋、新城控股和金地等六家示范性房企。

  此后三个月,中债增进公司担保发债的房企名单有所扩容,但截至10月底,只有6家房企成功发行了中债担保中票,包括龙湖、碧桂园、旭辉、新城控股、美的置业、卓越商管。

  11月8日,银行间市场交易商协会表示,延期并扩大民营企业债券融资支持工具,支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资。

  交易商协会指出,“第二支箭”由人民银行再贷款提供资金支持,委托专业机构按照市场化、法治化原则,通过担保增信、创设信用风险缓释凭证、直接购买债券等方式,支持民营企业发债融资。预计可支持约2500亿元民营企业债券融资,后续可视情况进一步扩容。

  11月23日,交易商协会发布信息称,中债增进公司在 “第二支箭”政策框架下,出具对龙湖、美的置业、金辉三家民企发债信用增进函,后续将根据企业需求提供持续增信发债服务。

  交易商协会表示,“第二支箭”延期并扩容政策实施后,中债增进公司增信民营房企发债工作纳入“第二支箭”统筹推进。

  截至目前,中债增进公司已通过公开业务邮箱收到近百家民营房企增信业务意向,正在按照相关机制积极推进业务开展。

  广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉表示,有国资背景的企业做增信,债券购置,相当于信用注入、定向现金流注入,市场对风险的担心可以打消。

  11月的“第二支箭”、“金融16条”和置换预售监管资金三大政策,对房企融资端的支持力度空前。

  “第二支箭”的落地效率也非常快。从“第二支箭”的发布,到收到民营地产的增信需求,再到受理,龙湖只用了三天的时间,就完成了200亿元的融资。而且,随着单一房企融资总额的不断扩大,将会有更多的民营房地产企业加入。

  经济学家任泽平表示,一些地产企业面临逆势的阶段性好转,发债融资能够缓解阶段性的资金压力,房地产的表面政策拐点或已经显现。

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