保利发展组织变革剖析：应对市场挑战的多维度举措

　　2025 年，房企在深度调整中迎来组织变革浪潮。保利发展等多家行业领先房企率先行动，其变革举措涵盖区域整合、高管轮动以及重塑市场信心等关键方面，对行业发展具有重要参考意义。

　　区域整合：聚焦核心，战略收缩

　　东北区域业绩不佳，加速战略收缩

　　从区域贡献看，东北区域一直是保利发展非核心收入来源。依据 2021 - 2023 年财报，东北片区开发业务业绩贡献在各大片区中垫底。2023 年开发业务结算收入 162.71 亿元，占比 5.05%;2022 年为 175.73 亿元，占比 6.85%;2021 年为 141.32 亿元，占比 5.42%。与之对比，2023 年保利发展重点发展区域，华南和华东片区开发业务结算收入占比分别为 23.8% 和 32.9%，合计超 50%。东北区域缺乏高贡献城市带动，业绩低迷促使保利加速战略收缩。在拿地方面，近两年保利发展基本聚焦于一二线城市，2024 年在一二线城市拓展占比达 94%，一线城市拓展占比 74%，较 2023 年大幅提升约 40 个百分点，拿地最多城市为上海和广州。

　　区域合并成行业趋势，规避流动性风险

　　除保利发展外，招商蛇口将华东区域城市公司合并，杭州公司更名为浙江公司，宁波公司调整为事业部并入浙江公司，调整后华东区域管理范围涵盖上海、浙江、福建。绿地控股将江苏、安徽、浙江、江西的 4 个地产事业部合并为 2 个新事业部，即苏皖房地产事业部和浙赣房地产事业部。这些动作共同指向收缩非核心区域、聚集资源至安全地带、规避流动性风险的逻辑。

　　高管轮动：人才复用，激发效能

　　保利发展高管适应性变动

　　在长春公司被区域合并后，保利长春公司总经理李艾然调任保利江西公司董事长，原保利江西公司总经理何智韬调任云南公司总经理。同时，原保利发展湾区公司董事长郭文峰兼任保利发展华南公司董事长，分管华南区域。郭文峰此前曾任保利发展华南公司总经理，此次兼任或为强化华南大本营资源整合。此外，保利发展总经理一职已空悬两月有余，去年 12 月 27 日，原总经理周东利因工作调整辞职，市场预期继任者将从公司内部选拔以保持团队稳定性。

　　高管轮动成行业常态

　　从行业横向对比看，建发房产年初对华东、海西、东南三大集群进行高管轮动，原华东集群总经理叶耿调任海西集群总经理，原海西集群总经理凌祁调任华东集群，林聪凯晋升为东南集群副总经理。中海地产年初合并辽宁公司后，原大连公司总经理葛臻被任命为新的辽宁公司总经理，原中海沈阳公司总经理程晓辉调任中海北方区域副总经理。头部房企高管团队大规模变动表明，业绩已成为人事任免重要依据。

　　重塑市场信心：短期 “止血” 与长期 “造血” 结合

　　股价 “破净”，发布估值提升计划

　　2 月 25 日，保利发展因股价连续 12 个月 “破净”，董事会审议制订估值提升计划。股价 “破净” 在当前房地产行业较为普遍，受行业周期性调整、基本面恶化、资产减值压力等因素共同作用。保利发展明确未来将根据实际经营情况确定分红规划，坚持至少每 3 年制定股东分红回报规划，拟于 2025 年实施中期分红。同时，通过稳经营、提质效，推动开发主业提质增效;积极开展多元资本市场融资;坚持丰厚、持续、稳定的分红;适时开展回购、增持等多种方式保障股东回报。

　　短期反响积极，长期挑战犹存

　　估值提升计划发布次日(2 月 26 日)，保利发展股价单日涨幅达 3.48%，市值重回千亿。然而，在行业基本面尚未反转、盈利修复仍需时间的背景下，保利发展虽在 2024 年销售业绩排行榜中销售额 3230 亿元排名行业第一，销售面积 1788 万平方米位居行业第二，拓展金额也名列前茅，但仍难避免行业调整影响，2024 年业绩预告显示营业收入和归母净利润均有下降。保利发展需将短期 “止血” 与长期 “造血” 相结合，才能真正实现估值重塑，赢得资本市场长期认可。