花旗：太古地产派息高于预期，予“买入”评级及19港元目标价

　　花旗发布报告，对太古地产 2024 财年业绩进行分析。报告显示，太古地产 2024 财年经常性基础利润按年下降 11%，至 64.8 亿港元。这一下降主要归因于办公室租金收入的减少，以及因债务规模扩大而增加的财务费用。不过，该结果符合其在 2 月发布盈利预警后，市场调整后的预期。​

　　基础利润方面，由于缺乏一次性剥离资产所带来的利润，按年下降幅度更为显著，达到 42%，降至 67.7 亿港元。在现金流方面，经营活动现金流为 64.9 亿港元，同比下降 13%。融资前净流出 25 亿港元，相比 2023 年的 84 亿港元流出有所改善。​

　　花旗指出，太古地产第二次中期息每股为 0.76 港元，按年增长 6%，超出该行此前预测的按年增长 3%(至 0.74 港元)。全年每股股息为 1.1 港元，同比增长 4.8%。这意味着基础利润的派息比率高达 94.8%(2023 财年为 53%)。若基于日内收市价计算，隐含股息率为 6.8 厘。​

　　基于以上分析，花旗给予太古地产 “买入” 评级，目标价为 19 港元。花旗认为，尽管太古地产在 2024 财年面临利润下滑等挑战，但其较高的股息派发水平显示出公司在当前市场环境下，仍具有一定的投资吸引力。