事关房贷！央行最新公布

　　2 月 20 日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布了最新贷款市场报价利率(LPR)。其中，1 年期 LPR 为 3.1%，5 年期以上 LPR 为 3.6% ，与前值保持一致，以上 LPR 在下一次发布 LPR 之前有效。

　　自 2024 年 10 月 LPR 下调后，1 年期和 5 年期以上 LPR 已连续 4 个月未作调整。回顾 2024 年，1 年期 LPR 累计下降 0.35 个百分点，5 年期以上 LPR 累计下降 0.6 个百分点，分别降至当前的 3.1% 和 3.6%，全年共经历三次调降，对企业融资、个人房贷等利率产生了重要影响。

　　此次 LPR 维持不变符合市场预期。一方面，全球经济形势仍存在不确定性，美联储降息节奏放缓，人民币汇率面临一定压力，央行在调整 LPR 时需要兼顾汇率稳定与利率调整。另一方面，当前商业银行净息差持续承压，部分银行净息差已低于 1.5%，下调 LPR 可能进一步压缩银行盈利空间，影响其稳健经营。此外，优化市场利率传导机制也是央行重要目标，单纯依靠 LPR 调整推动市场利率下行的边际效应或减弱。

　　尽管 LPR 连续 4 个月未变，但 2025 年货币政策基调仍为 “适度宽松”。央行发布的《2024 年第四季度中国货币政策执行报告》指出，将综合运用多种货币政策工具，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机调整优化政策力度和节奏。市场人士普遍认为，2025 年 LPR 仍有调降空间，不排除通过较大幅度引导 5 年期以上 LPR 报价单独下行，对居民房贷实施定向降息，促进房地产市场止跌回稳。面对 LPR 下调可能给银行净息差带来的压力，可通过适当降低存款利率及加快银行资本补充等措施缓解。